Nytt bolag till portföljen!

Mitt nya bolag till portföljen är:

The Sherwin-Williams Company, ticker SHW

Sektor: Råvaror

"Sherwin-Williams är en distributör, tillverkare och återförsäljare av färgmaterial och diverse material för ytbeläggning. Produkterna säljs under varierade varumärken och huvudsakligen till professionella, industriella, kommersiella och detaljhandelskunder, med störst verksamhet inom Nordamerika, Europa och Asien. Bolaget grundades 1886 och har sitt huvudkontor i Cleveland, Ohio"

Sherwin-Williams Company grundades 1866 och är världsledande inom tillverkning, utveckling, distribution och försäljning av färger, beläggningar och relaterade produkter till professionella, industriella, kommersiella och detaljhandelskunder.

Jag hittade en intressant skribent som gick igenom caset som ett av de bästa bolagen att ha inom sektorn "material/råvaror". Man får en bra exponering mot sektorn och slipper hög volatilitet, vilket tenderar att locka mer defensiva investerare. Målarfärg och co kanske inte är det hetaste att prata om (brukar tendera att vara tech-inspirerat tänk hos de flesta) men i en allvädersportfölj är detta strålande. Med en väldigt bra affärsmodell som är lönsam så har man levererat ett urstarkt resultat under många år. Se grafen nedan från Avanza.

Varför ska man investera i SHW?

 

• Tillväxtmöjligheter
• Industriledande brandportfölj
• Distribution och hög service
• Världsklass på sin logistikkedja
• Innovativa produkter
• God balansräkning och ökande kassaflöde som utdelning till aktieägarna
  
• Attraktiv avkastning
• Lyckad förvärvsstrategi

 

 

 

Om man jämför en kumulativ totalavkastning de senaste 5 åren ser man SHW i blått, sin jämförelsegrupp i grönt och S&P 500 index i orange.

Man kan tydligt se att SHW har överpresterat mot båda grupperna och det lockar helt klart mig att screena fram vinnare till min portfölj.

Hur ser fördelningen ut inom bolaget, vilka områden är man verksam i?

 

Försäljningen har varit uppdelad med 80% i USA och Kanada och resterande 20% ROW (Rest of World, ROW är en bra term att komma ihåg).

 

Man har över 61.000 anställda och är verksamma i över 120 länder. 

Tycker det är sunt att man har majoriteten av sin försäljning på hemmaplan men även har goda tillväxtplaner i övriga marknader för att tillsammans skapa en bra moat/vallgrav.

Gillar också att man undviker större politiska risker som vi ser i flertalet andra sektorer, tex teknik, sjukvård och försvarsorienterade bolag.

 

Jag kollar även in under huven kring hur bolagets finansiella stryka sett ut historiskt för att se vilken nivå som man har klarat av att ligga på.

 

 

 

 

Morningstar ger en mycket god överblick kring nyckeltal och här finner jag återigen en väldigt attraktiv bild. Omsättning och nettoinkomsten ökar, utdelningarna har tagit fart (mera info en bit ner i inlägget), en låg payout ratio på 24,5% som visar att man klarar av att höja upp utdelningarna i tvåsiffrig takt. Även som kevin o'Leary säger "the only thing that matters is free cash flow, thats it!"

Det fria kassaflödet ser också mycket fint ut, vilket klarar av kriteriet för ett sunt bolag.

 

5 year-CAGR perspektiv - CAGR (Compounded Annual Growth Rate)

 

Sales ligger på 10,2% (försäljningen)

Adjusted EBITDA 13,7% - EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortisation)

Adjusted EPS 17,1% - EPS (Earnings Per Share)

Net Operating Cash 18,7% (operativ nettokassa)

 

 

När det kommer till att ge aktieägarna utdelningar så imponerar man med 42 år i följd av utdelningshöjningar. Vi får även en inblick kring återköpsprogrammet från åren 2011 till 2020. Man nämner att vissa år fokuserade man på att sänka sin skuld på tex förvärvet av Valspar. Mycket sund inställning!

 

Förslaget för detta år är en höjning på 21,3% (som vi sa tidigare, ökande i free cash flow resulterar i regel till utdelningsregn).

Forward yield ligger på runt 0,93%

 

Slutsummering
Från mitt perspektiv ett trevligt case som jag väljer att plocka in till portföljen. Detta är inget renodlat utdelningscase från dag ett med sin yield på runt 1%, men med tvåsiffrig utdelningstillväxt (ingen garanti för framtiden) och god totalavkastning i kombination med en lönsam affärsmodell som inte löper så stor risk att påverkas av politisk oro. Således är detta ett bra val att ligga lång i och arbeta upp en fin yield on cost (YOC) över tid.

SHW har med mig nu 65st ägare hos Avanza. En dold pärla som förtjänar mera uppmärksamhet med hårt arbete i det tysta.

Trevlig kväll!

Senaste transaktionerna

Investor 

• Handlas fortfarande till rabatt, öppnar upp för kontinuerliga köp
  

Prologis 

• "Prologis är världens största ägare och utvecklare av logistikfastigheter. Varor värda motsvarande 2,5 procent av världens totala BNP passerar Prologis logistiklokaler varje år". 
• Nytt innehav, logistikjätte som arbetar i en attraktiv bransch som gynnas av ökande E-handel
• ~2% DA initialt
• Fin genomgång utav Placera här: https://www.avanza.se/placera/redaktionellt/2021/04/19/den-har-aktien-far-plats-i-depan.html

Cibus Nordic Real Estate 

• Återinvesterat utdelningen, högt värderad men fortfarande en bra pjäs för portföljen. Ger mig trevliga månadsutdelningar.
  

Instalco 

• Urstark compounder som även höjer sin utdelning, blir en bra totalavkastning.
  

Dagens köp

Idag slog jag till på köp i följande värdepapper: 

- Lifco (baspjäs i portföljen, fortsätter förvärvsresan) 

- Investor (min största baspjäs, fortfarande rabatt)

 

- Cibus Nordic Real Estate ( handlas högt mot substans men ger ett fint kassaflöde, återinvesterar även utdelningarna regelbundet)  

- EQT (baspjäs i portfölj)

- Bure Equity ( fin ökning, gillar Vitrolife och Mycronic så enkelt val)

- Instalco (Vill få upp denna compounder till 1,5%, ökar sakta men säkert)

- Kallebäck Property Invest (liten position,  hyr ut sin en fastighet till SAAB(storägare via pension), långt kontrakt, kassako 1, 4, 7,10, över 6% DA ) 

Trevlig midsommar!

TROW bjuder på rejäl extrautdelning

Igårkväll möttes jag av en väldigt trevlig nyhet, T Rowe Price Group väljer att lämna ut en extra utdelning på 3 dollar per aktie. Bakgrunden är att man har väldigt stark balansräkning och man väljer att ge aktieägarna en extra utbetalning, tack TROW!

"T. Rowe Price är ett globalt investmentbolag. Bolaget är inriktade mot kapitalförvaltning, pensionslösningar, kontohantering samt mot nyinvesteringar runtom den globala marknaden. Tjänsterna inriktar sig huvudsakligen mot större företag och institutioner. Störst verksamhet återfinns inom Nordamerika, Europa och Mellanöstern."

I februari höjde bolaget sin ordinarie kvartalsutdelning med 20% vilket är mäkta imponerande. Bolaget har en väldigt bra ledning, är skuldfritt, välskött och har höjt utdelning 35 år i följd. Om man räknar in extrautdelningen så landar forward yield på 3,8% baserat på stängning vid 192,63$, exkluderat så landar det på 2,24%. 

Jag har fått ihop en trevlig YoC och den ska bli ännu bättre långsiktigt. Tålamod A&O!

Veckans köp

Denna vecka har varit riktigt härlig och portföljen är urstark.

Jag har fortsatt mitt trogna spår genom att fortsätta öka upp i kvalité, låta tiden göra sitt jobb och få en bra YOC i kombination med totalavkastningen.

Mina inköp under veckan har varit följande:

• Microsoft - räknar med fortsatt 10% utdelningshöjning i kombination med stabil tillväxt över tid. Vallgraven är enorm och man har många ben som är lönsamma.

• Lifco - fantastiskt välskött bolag, storägaren Carl Bennet (styrelseordförande) fortsätter köpa rejäla poster i bolaget och visar starkt förtroende. Han sitter på 50,10% av kapitalet och 68,90% av rösterna.

• EQT - ett bolag man bör ha i sin portfölj enligt mig, öka på över tid. Lanserar ny stratergi med längre investeringshorrisont, Anticimex blir första investeringen. Värdet på Anticimex har ökat med nästan 2000% sedan EQT köpte bolaget utav Ratos år 2012. Enligt bolaget tror man att resan bara börjat!

• Investor  - baspjäs i min portfölj, tycker 15% är en fullt rimlig nivå.

• Embracer (tillväxtcase) - jag har stort förtroende för Lars Wingefors, rekommenderar avsnittet från Investerarens podcast där Lars gästar. 

Alla utdelningar har återinvesterats för att fortsätta trycket med att snöbollen växer.

En annan rolig nyhet är att idag kom Target med en utdelningshöjning på 32,4% vilket höjer upp min YOC till en ännu bättre nivå. Forward yield på nuvarande nivå blir 1,5%. Target har uppvisat en urstark totalavkastning och är en utdelningskung, dvs höjt sina utdelningar 50 år i rad. Bolaget har allt jag letar efter och min plan är att fortsätta med småköp över tid.

 

Min nuvarande topp 5 lista:

1. Investor 15%
2. Microsoft 10%
3. EQT 8%
4. Latour 5%
5. Lifco 5%

Min grund är inte överkomplicerad eller överjobbad utan känns sund ur många perspektiv.

Ekonomi i all ära

Tänkte i detta inlägg dela med mig av några egna tips för ett bättre välmående i vardagen.

Min morgonrutin börjar med att jag gör cirka 50 armhävningar för att få en bra start på dagen. På detta sätt så väcker jag igång kroppen och får en bra känsla kring hur den svarar.

Nästa steg är att tillsätta en rejäl laddning vatten för att fylla upp depån efter en natts sömn. 

Innan jag åker iväg till jobbet så ställer jag mig framför spegeln och gör mitt största leende och bjuder på ett skratt för mig själv. Detta är ett helt suveränt sätt att få in ett mindset att "idag är en bra dag och jag känner mig lycklig".

Träningsmässigt försöker jag få in någon form av aktivitet varje dag för att säkerställa att jag fått min dagliga dos utav aktivering. Majoriteten av mina pass består utav löpning och gym av något slag. Vilopulsen var igår nere på 36 men jag ligger i regel någonstans mellan 36-41. 

Jag trivs helt suveränt med mitt jobb, det är en fröjd att få arbeta hårt och känna att man bidrar.

Matmässigt försöker jag äta hälsosamt i kombination med några cheat-meals på väl valda tillfällen. Jag tycker om matlagning och gillar att skapa rätter från grunden.

Ungefär var tredje dag försöker jag lägga in en 25 minuters rutin att göra en form av förebyggande rehab/stretch för ryggen/core då jag arbetar inom IT och vill hålla länge kroppsmässigt.

Min kvällsrutin består igen utav att ge mig ett stort leende, ett skratt och att jag gör en stretch/rotationer för axlar/traps innan jag lägger mig. 

Att ha en sund ekonomi och ekonomiskt tänk bidrar till trygghet i vardagen, men det är i kombination med hälsa, träning, välmående, familj, vänner, jobb och intressen som ramar in allt. 

Det jag vill att du ska ta med dig genom detta inlägg är att du kan bjuda dig själv på ett leende ikväll, lycka smittar av sig!

Läsarfråga

Tycker alltid det är roligt att få interagera med mina läsare och vad passar inte bättre än att lyfta upp en läsarfråga!

 "Har hört att du är väldigt företagsam och riktigt vass på aktier, är det okej om jag bjuder på en kaffe och intervjuar dig?"

Jag tycker givetvis detta är jätteroligt men pga rådande situation med covid-19 så väljer jag att köra en mera digital variant kring upplägget. 

Dialogen fortsatte och följande frågor ställdes vilket inlägget vidare kommer att handla om.

1. "Vilka branscher tror du klarar en till pandemi. Vilka är lönsamma?"
2. "Är det på din nivå, viktigast med utbildning eller engagemang hos en anställd?" (arbetsrelaterad fråga är min tolkning)
   
3. "Gillar din blogg! Jag förstår inte allt än. Har mer att få grepp om."
   

1. Om vi blickar tillbaka till den 11 mars 2020 så meddelande WHO att spridningen utav coronaviruset klassas som en pandemi. 

Under ett par veckor så tappade börsen rejält vilket fick många investerare att få kalla fötter. För min egen del så fick jag upp ögonen för vilka aktier som jag ville äga långsiktigt och vilka som inte höll måttet. Några exempel på case som fick lämna var fullt utdelningsbaserade med fokus på hög direktavkastning som genom sänkningar/temporära stopp utav utdelningen helt plötsligt behövdes värderas med nya ögon Jag tog detta som en viktig lärdom och började forma om mot betydligt mer "kvalité" än hög yield.

Vissa sektorer/branscher tog extra mycket stryk, tänker bland annat på hotell & restaurang, samt underhållning överlag.

Teknik visade sig åter igen vara en urstark sektor då det tog fart med digitaliseringen och man belönades rikligt under 2020. Ju längre det höll i sig så började man få större problem med tillverkningsindustrin och komponentbrister vilket sträckte sig över flera branscher.

Mer säkra kort som dagligvaruhandel klarade sig mycket bra då betydligt flera passade på att "bunkra" upp sina förråd och fortsatte med denna trend hellre än att äta ute. E-handel tog sig också upp på nya höjder och många konsumenter som aldrig använt detta blev praktiskt taget halvt tvingade att anpassa sig. 

Inom sjukvården varierade det rätt kraftigt kring vilka bolag som klarade sig bäst. Bolagen som hade mera inriktning mot operationer fick tuffare kortsiktigt medans mera "piller"-baserade bolag fortsatte visa stabilitet.

Inom fastighet så uppvisade hyreslägenheter mer stabilitet medans kontorsorienterade fastigheter tappade mark genom att working from home blev betydligt mera accepterat.

Omställningen mot ett grönare samhälle genom bland annat solenergi tog full fart och vissa bolag steg enormt kraftigt. Tillväxtbaserade case presterade mycket bra (t.ex. EV) medans utdelnings- och värdecase fick en betydligt tuffare omgång.

I samband med att man började öppna upp samhället mer så märktes tydliga tendenser kring att det kom en sektorrotation från teknik/tillväxt mot mera utdelning/värdebaserade bolag. Att lyckas tajma in detta är oerhört svårt. 

Överlag så är min rekommendation att fortsätta vara bred och försöka vara på många olika sektorer/branscher för att minimera kraftig volatilitet, samt gynnas utav medvindar.  För min egen del så väljer jag gärna många utav de svenska investmentbolagen som tex Investor, Latour, Bure Equity, Svolder, Kinnevik och Lundbergsföretagen som grund i portföljen. Kombinerar detta med lite stabila case som Axfood, The Home Depot, Johnson & Johnson, Cibus och en offensiv spets med Microsoft och EQT.

Utöver detta så valde jag att exekvera 3 omgångar utav en "krigskassa" som jag tog vid varje -10% nivå som börsen tappade. Detta med facit i hand, visade sig vara ett mycket effektivt sätt att lösa situationen på. Med andra ord är det alltid bra att ha tillgång till en buffert och/eller krigskassa i samband med kraftiga kursfall (man vet aldrig när Mr Market har en dålig dag).

Om man ska summera fråga 1 så tror jag alltså på bredden inom många olika sektorer men jag undviker gärna bolagen som klarade sig sämst genom denna pandemin.

2. Jag vill inte gå in på några detaljer kring mitt arbete men "engagemang hos en anställd" väljer jag alla dagar i veckan. Att ha en hög motivation och engagemang kan leda till fantastiska resultat. Jag är själv utbildad inom min sektor så för att helgardera så tycker jag kombinationen + praktisk erfarenhet bäddar för succé.

3. Uppskattar att du gillar min blogg och hoppas du tyckte om inlägget. Fortsätt som du gör genom att vara hungrig på kunskap!