Case undersökning - HLI

Houlihan Lokey

"Houlihan Lokey är ett finansföretag som arbetar med fusioner och förvärv, finansiell omstrukturering, kapitalmarknader, strategisk rådgivning och finansiella rådgivningstjänster globalt. Företaget konstruerar också finansieringslösningar och kapitalstärkande rådgivningstjänster för offentliga och multinationella företag, finansiella sponsorer och privata företag."

Historisk styrka genom finanskrisen (Check)

Uppgång på 20% under coronakrisen (Check) detta kan ändra sig men ruggigt bra

Payout ratio under 40% (Check)

Utdelning på fina 2,38% (Check)

3års CAGR 22% (Check)

 

Industriöverblick och bredd

Väldigt många av dessa områden är något jag själv tror på (vi tar en blick i några av områderna)

Consumer Products

• Apparel and Accessories
• Home and Giftware
• Consumer Electronics
• Household Products
• Consumer Services
• Luxury Goods
• Direct Marketing
• Private Label
• DIY
• Sporting Goods
• Health, Beauty Aids, and Personal Care
• Toys

Data and Analytics

• B2B Information
• Energy and Commodities
• Fintech and Financial Information
• GRC, Legal, and Regulatory
• Healthcare and Pharmaceutical
• Information Technology
• Insurance
• Media and Marketing Communications
• Real Estate
• Research and IP
• Transport, Supply Chain, and Logistics

Power, Utilities, Renewables, and Coal

• Merchant Generation
• Renewables
• Retail Power and Gas Distribution
• Utilities
• Coal

Healthcare

• Behavioral Healthcare
• Dental Service Organizations, Dental Products, and Dental Labs
• Healthcare Providers of All Types
• Healthcare Technology and Technology-Enabled Services
• Laboratories
• Managed Care, Specialty Health Plans, and Payor Services
• Outsourced Services
• Patient Engagement and Care Coordination
• Pharma Services and IT
• Physician Services of All Types
• Population Health and Data Analytics
• Post-Acute Care, Senior Housing, Ancillary Services, and Healthcare Real Estate
• Retail Health and Multi-Site Healthcare
• Revenue Cycle Management

etc..

Med andra ord så får man tillgång till en otrolig bredd globalt inom väldigt många områden.

Om vi blickar in lite extra på konsument-området så ser vi hur fort det utvecklas och även hur långsikta aktörer håller sig kvar genom att köpa upp mindre aktörer.
Detta är sättet som de kan skapa ännu högre vinstmarginaler.








 

Några key takeways från HLI "next level brands":
Enkla ingredienser
Kunna förstå näringsinnehållet
Smak
Tillgängligheten
Kvalité kontra pris
Tillgång till online handel och stark digital marknadsföring
Ta in feedback från kunderna och utveckla sin produkt (Detta var KPI #1)
Design som sticker ut
Hålla en stark marginalprofil på sin produkt

Om vi kollar rent strategiskt så gjorde vitamin well en riktigt smart idé. Genom att dela ut sina produkter till studenter så skapade man ett otroligt starkt behov och sedan när man väl gjorde kostandshöjningen så började resultatet utvecklas direkt.

Duke gjorde en liknande del när man bara enkelt gjorde om sin design på förpackningen och lite smaksättning som triggade igång en fin uppgång.

PepsiCo köpte upp Stacy´s pita chips och man förstår varför jättarna köper upp dessa. Kika in överblicker på nedan bild:

Ni ser 5.0x or more längst ut till höger. Som sagt väldigt imponerande.


HLI arbetar med företagen för att nå sin utvecklingspotential och även med eventuell försäljning/fusion av företaget till andra större aktörer. Se några av dessa nedan:

Detta området tycker jag är superintressant och värdefullt för framtiden. Kom ihåg att detta är ETT område i det hela.

Genom att vara större aktörer så får man tillgång till betydligt bredare distributionkanaler och har enklare att göra en idé till verklighet. Det handlar helt enkelt om ekonomiska muskler och erfarenhet.



Prognos för närmaste åren:

 Utdelningshöjningar

 

En ruggigt imponerande utveckling utav utdelningsförmågan.

Medans många företag i portföljen har lyst blodrött genom den senaste tiden så finns det några få som håller uppe nivån.

Jag är långsiktig i HLI och kommer även försöka hitta lite flera sådana här typer av case inom konsumentområdet. Ska försöka läsa på ännu mera kring utvecklingen av olika produkter och trender. 

PepsiCo ligger under spaning.

Trevlig helg!